スティール・パートナーズ
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スティール・パートナーズ
スティール・パートナーズ（Steel Partners II LP）は、アメリカ合衆国に本拠地をおく有名なアクティビスト・ヘッジファンドの一つ。代表は1966年生まれで、ペンシルバニア大学卒のウォーレン・リヒテンシュタイン（）。なお、Steel Partners Inc.という照明器具を製造している会社がアメリカにあるが無関係である。
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[編集] 沿革・概要
ウォレン・リヒテンシュタインによって1993年に発足。「スティール」の名前は最初の投資先が鉄鋼株だったことに由来する。アメリカで複数のM&Aを行ったとされ、日本で一躍有名になった2003年12月のソトー及びユシロ化学工業に対する敵対的TOB以降も、韓国のタバコメーカーKT&Gに対してM&Aを仕掛けるなど積極的な動きを見せている。
スティール社、リヒテンシュタイン代表ともにメディアへの露出には極めて消極的であるため、その実態については不明点が多い。
[編集] 日本法人
日本法人名は「スティール・パートナーズ・ジャパン株式会社」(SPJS Holdings LLC)で、2001年11月に設立され、東京都千代田区丸の内2-2-1岸本ビル9階に本社機能を置いている。当初は黒田賢三が代表であり、2004年12月には当時の出資先・明星食品の社外取締役として黒田自身が就任した。黒田は2006年6月に退任、現在は日興證券出身の西裕介が代表に就いている。
[編集] 投資手法
2007年2月にTOBを仕掛けられた国内第3位のビールメーカーであるサッポロホールディングスの半期報告書によると、サッポロへの出資名義は「スティール パートナーズ ジャパン ストラテジックファンド（オフショア）エルピー」とし、タックス・ヘイヴンとして有名なケイマン諸島に住所を置いている。この手法はかつてのリップルウッドと同様である。また、その投資手法からハゲタカファンド、盗っ人（steal）パートナーズと評されることもある。
サッポロホールディングスの案件をはじめとして、常任代理人はメリルリンチが務める事例が多数見受けられる。江崎グリコやブルドックソースと言った食品関連銘柄への投資が目立つのも特徴と言える。
[編集] 最近の動向
2007年5月、サッポロホールディングが買収意図や事業計画についての質問状を送るも、スティール側は「時間の引き伸ばしに過ぎない」として回答を拒否した。5月16日ブルドックソースに対して全株取得に向けてTOBを行うと発表、経営陣は具体的な提案が無いとして態度を保留していたところ、5月18日にスティール側が5月14日以前1ヶ月平均の株価に約20%のプレミアムを付けた価額で全株取得に向けたTOBを開始した。同社取締役会はTOBに反対し、新株予約権割り当てを軸とする対抗策をとった。対抗策は株主総会で承認され、スティールによる差し止め仮処分は東京地方裁判所で却下された。
[編集] TOBを実施（又はすると発表）した主な企業
- ソトー
- ユシロ化学工業
- 明星食品
- サッポロホールディングス
- ブルドックソース
- 天龍製鋸
- フクダ電子
[編集] 関連項目
- アクティビスト
- バイアウト・ファンド
- グリーンメーラー
